新三板視頻拍攝與影視制作公司長(zhǎng)江文化進(jìn)入IPO輔導(dǎo)是否能如愿以償？

閱讀次數(shù) [1399] 發(fā)布時(shí)間 :2017-10-19

    10月19日，新三板掛牌的視頻拍攝與影視制作公司長(zhǎng)江文化宣布，公司IPO輔導(dǎo)備案材料已經(jīng)獲得上海市證券監(jiān)督管理局受理，正式進(jìn)入IPO輔導(dǎo)期。

Under the platform of Hubei radio and television and the market operation blessing, the Yangtze River culture has launched "women's mother in the Warring States period" and other explosion program or film and television drama. This not only makes the company's performance steadily climbing, but also attracts the investment of various capitals. Since 2015, more than 2 years, the company completed the 3 round of financing, the total fund-raising up to 720 million. It is because of this, the goal of listing the Yangtze River culture has also been planned early. 2 years ago, the company introduced in CCB Longde and other investment institutions, had signed an agreement on gambling market: 2016 listed on the new board and market trading, 2017 listed in A share stock market.

    去年6月掛牌新三板以后，長(zhǎng)江文化完成了上市對(duì)賭的第一步。不過，公司想要在今年實(shí)現(xiàn)A股上市的目標(biāo)，可能性微乎其微。  實(shí)際上，除了長(zhǎng)江文化以外，還有許多掛牌新三板的影視公司，包括和力辰光、開心麻花、詠聲動(dòng)漫、中廣影視等，都表現(xiàn)出進(jìn)軍IPO的強(qiáng)烈愿望。  在IPO的漫漫征程上，業(yè)績(jī)無疑是最重要、最受關(guān)注的指標(biāo)。不過，今年上半年只有長(zhǎng)江文化一家公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)，開心麻花、中廣影視凈利潤(rùn)都在下滑，和力辰光凈利潤(rùn)甚至陷入虧損的境地。到底未來哪家公司能率先實(shí)現(xiàn)上市，值得進(jìn)一步關(guān)注。  

    長(zhǎng)江文化進(jìn)軍IPO的背后，迫于對(duì)賭壓力？ 根據(jù)公告，長(zhǎng)江文化在今年9月11日向北京證監(jiān)局報(bào)送了IPO輔導(dǎo)備案申請(qǐng)材料，10月12日獲得北京證監(jiān)局受理。因此，從9月11日開始長(zhǎng)江文化進(jìn)入IPO輔導(dǎo)期，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)為金元證券。  長(zhǎng)江文化沖擊上市的目標(biāo)，其實(shí)早就顯露無疑。《公開轉(zhuǎn)讓說明書》顯示，2015年10月30日，建銀龍德與長(zhǎng)江廣電集團(tuán)（長(zhǎng)江文化控股股東）、長(zhǎng)江傳媒（長(zhǎng)江文化前身）簽署增資擴(kuò)股相關(guān)協(xié)議，其中不僅約定了業(yè)績(jī)對(duì)賭目標(biāo)，還有上市對(duì)賭目標(biāo)，兩者密不可分、互相關(guān)聯(lián)。長(zhǎng)江廣電集團(tuán)等承諾，長(zhǎng)江文化2015年凈利潤(rùn)（經(jīng)審計(jì)）不低于3631萬元，2016年至2017年凈利潤(rùn)年增長(zhǎng)率不低于30%。    

    在業(yè)績(jī)對(duì)賭條款中，還有一個(gè)與上市有關(guān)的特例，即如果長(zhǎng)江文化在2015年至2017年的任何一年完成合格上市，則建銀龍德放棄行使從合格上市當(dāng)年到2017年的業(yè)績(jī)補(bǔ)償權(quán)利。這里的合格上市，指的是2017年12月31日前在增資方認(rèn)可的證券交易所，以首次公開發(fā)行（IPO）或反向收購等方式實(shí)現(xiàn)掛牌上市，或在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌并采取做市方式交易。除了業(yè)績(jī)對(duì)賭，還有股份回購的條款，其中包含了對(duì)長(zhǎng)江文化上市時(shí)間的明確規(guī)定。出現(xiàn)下面兩種情形時(shí)，建銀龍德有權(quán)要求長(zhǎng)江廣電集團(tuán)按照約定的金額、時(shí)間，回購其持有的長(zhǎng)江文化全部或部分股權(quán)：第一，長(zhǎng)江文化2016 年12月31日前尚未實(shí)現(xiàn)新三板掛牌并采取做市方式交易；第二，在2017年12月31日前尚未在增資方認(rèn)可的證券交易所以首次公開發(fā)行或反向收購等方式實(shí)現(xiàn)掛牌上市。  此后，長(zhǎng)江文化的上市進(jìn)度，也幾乎是按照上面規(guī)定的時(shí)間表進(jìn)行。  

    2016年6月22日，長(zhǎng)江文化正式掛牌新三板，并從11月22日開始采取做市轉(zhuǎn)讓的交易方式。也就是說，公司順利完成了上市對(duì)賭的第一步。今年6月，公司還入選了新三板創(chuàng)新層，相當(dāng)于拿到了優(yōu)質(zhì)新三板影視公司的證書。  不過，相比第一步的順利，長(zhǎng)江文化上市對(duì)賭的第二步遲遲無法實(shí)現(xiàn)。  公告顯示，由于長(zhǎng)江文化正在進(jìn)行重大事項(xiàng)相關(guān)方案的論證，公司股票從今年7月20日開市起暫停轉(zhuǎn)讓，公司暫定恢復(fù)轉(zhuǎn)讓的最晚日期為2018年1月19日。  外界原本以為，長(zhǎng)江文化這次籌劃的重大事項(xiàng)，是要完成上市對(duì)賭的第二步，即與A股上市公司重組或借殼什么的。而現(xiàn)在長(zhǎng)江文化宣布要獨(dú)立IPO，就意味著公司借殼或者重組的道路走不通了。更重要的是，這還預(yù)示著長(zhǎng)江文化今年很難實(shí)現(xiàn)上市的目標(biāo)了。現(xiàn)在已經(jīng)是10月份，2017年還剩下不到3個(gè)月，而IPO輔導(dǎo)期都是半年以上，輔導(dǎo)期過了以后，證監(jiān)會(huì)是否批準(zhǔn)公司的IPO申請(qǐng)也是一個(gè)未知數(shù)。  如果長(zhǎng)江文化今年無法上市，是否會(huì)觸發(fā)上述股份回購條款？獲各路資本青睞，長(zhǎng)江文化兩年3輪融資高達(dá)7.2億 作為湖北長(zhǎng)江廣電集團(tuán)的全資子公司，長(zhǎng)江文化被認(rèn)為是湖北臺(tái)文化傳媒領(lǐng)域統(tǒng)一的產(chǎn)業(yè)整合平臺(tái)和資本運(yùn)作平臺(tái)，是集欄目、電視劇及新媒體節(jié)目等視頻內(nèi)容的研發(fā)、制作、投資和發(fā)行，以及廣告代理、咨詢等多項(xiàng)業(yè)務(wù)于一體的大型國資控股傳媒企業(yè)。  作為國有文化企業(yè)，長(zhǎng)江文化的市場(chǎng)化改革啟動(dòng)比較早，從湖北臺(tái)獲得的自由度也更大。值得一提的是，相比其他省級(jí)廣電系公司主要常駐各地省會(huì)城市，長(zhǎng)江文化的總部選擇了放在遙遠(yuǎn)的北京。